비트코인, FTX 이후 최악의 폭락. 이번엔 악당이 없다

무슨 일이 있었나요?

2026년 2월 5일, 비트코인이 하루 만에 약 15% 폭락하면서 잠시 $61,000 아래로 떨어졌습니다. 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 가장 가파른 일일 하락입니다. 그날 하루에만 실현 손실이 약 32억 달러에 달했는데, FTX 사태 최악의 날보다도 더 큰 규모입니다.

이번엔 악당이 없다

FTX(사기)나 테라/루나(알고리즘 스테이블코인 붕괴)와 달리, 이번 폭락에는 특정 악당이 없습니다. 거시경제적 요인 세 가지가 동시에 충돌한 겁니다:

1. AI 거품이 빠지고 있다. 대형 기술주 실적이 실망스러우면서 서사가 무너졌고, 비트코인이 ETF를 통해 기술주처럼 거래되다 보니 함께 끌려 내려왔습니다.

2. ETF 자금 유출이 멈추지 않는다. 2025년 11월부터 2026년 1월까지 비트코인 현물 ETF에서 약 62억 달러가 빠져나갔습니다. 베이시스 트레이드를 하던 헤지펀드들이 스프레드가 줄어들자 떠나버렸죠.

3. 관세가 돌아왔다. 트럼프의 관세 정책으로 가중 평균 적용 관세율이 14%까지 올라 (1946년 이후 최고 수준) 모든 위험 자산이 흔들렸습니다.

기관 투자의 양날의 검

아이러니하게도, 2025년 10월 비트코인을 $127,000까지 끌어올린 "기관 수용" 내러티브가 이제는 가격을 끌어내리는 힘이 됐습니다. ETF와 헤지펀드가 올려놓은 가격을 이제 빼면서 내리고 있는 거죠. $127K에서 $66K까지,50% 하락. "디지털 금"보다는 레버리지된 기술주 베팅에 가깝게 움직이고 있습니다.

앞으로는?

스트래티지(구 마이크로스트래티지)는 비트코인 전체 공급량의 3.4% 이상을 보유하고 있는데, 현재 가격에서는 손실 상태입니다. 폭락 당일 주가도 17% 떨어졌죠. 큰 질문: $60K가 바닥이 될 것인가, 아니면 2026년 제대로 된 크립토 겨울이 오는 건가?